这首词描绘了一幅静谧而略带寂寞的夜晚画面。"月上墙腰无几尺"，寥寥数字勾勒出月亮低垂，几乎贴着墙头的景象，暗示夜已深沉。"耽搁人眠，故故帘钩白"，通过写月光洒在窗帘上的白色，烘托出月色扰人清梦的情境。"不是灵妃江海隔"，借用了神话中的仙子形象，暗示月光并非来自遥远的江海，而是近在咫尺，却仿佛隔着一层神秘的面纱。"泥伊唤住同邀笛"，以拟人手法，想象月光如人般邀请笛声共度这静夜，增添了诗意的想象空间。"较雨量晴多事客"，将月光比喻为忙碌的客人，时而明亮，时而暗淡，如同天气变化，反映出月色的多变。"一样寻常，近水夸先得"，进一步强调了月光与水的关系，近水处的月色更为明显，仿佛在与人争艳。"等到曲终江上瑟"，暗示月光随着音乐的结束而更加清晰，如同弦音落下后的寂静。最后两句"数峰不辨青和黑"，以山水景色收尾，月光之明亮使山峰的轮廓模糊，青黑难辨，留给读者无限遐想。整体来看，陈衍的这首词以月光为线索，通过细腻的描绘和丰富的意象，展现了夜晚的宁静与神秘，以及人与自然的微妙互动。