这首词描绘了一幅江南水乡的清晨景象。"翠阴蒙茸闻杜宇"，以杜鹃鸟的叫声衬托出环境的静谧与生机，"晓寒凝、轻烟如缕"则写出早晨的微凉和淡淡的雾气。接着，"千丈芙蓉浦"展现出一片繁花似锦的水边景色，"画船风快，两两三三去"描绘了船只在湖面穿梭的轻盈与悠闲。然而，词人的情绪随着回忆而转变，"怊怅重经游冶处"表达了对往昔繁华欢乐时光的怀念，但眼前却"浑不见、当时蛮素"，意指那些旧日的人或事已不复存在。最后，词人决定"从此休回顾"，不再留恋过去，只愿借酒浇愁，"醉襟啼涴，閒杀西城路"，表达了词人内心的落寞与无奈，以及对闲适生活的向往。整体上，这是一首抒发怀旧之情与人生感慨的词作。