这首词描绘了一幅夏日荷塘的画面，以细腻的笔触展现了作者在苇湾观荷时的情感体验。"艳霞停镜"，犹如落日余晖映照在荷塘上，美如镜面，"遗碧筒传酿，莲台翻令"，形象地描绘了荷叶托举露珠，宛如仙子轻舞的场景。接下来，作者通过"风约生衣，香涴轻纱"，写出了微风吹过，荷香四溢，轻纱般的荷叶随风摇曳的动态。"鬓丝已逐哀蝉化，梦不到鹭凉鸥静"，借蝉声和宁静的水鸟，表达了时光流逝与心境的哀愁。"无边水佩风裳"，比喻荷叶如水佩风裳，疲惫的双眼在美景中迷失，流露出淡淡的忧郁。"艇子踏波去好"，回忆起往昔泛舟的情景，仿佛梦境般虚幻。"薏苦难甘，丝拗还连"，寓言般地表达了人生的不易与坚韧，暗示了对荷花坚韧本性的赞美。"西来秋色看如此"，暗示季节更迭，引发对过去的追忆和对未来的期待。最后，"料前度雨声催听"，想象雨声可能唤起旧时的记忆，而"付沙禽漫画纷纷，又近夕阳烟暝"则以沙禽归巢、夕阳西下，渲染出一种寂寥而深情的氛围，收束全词，留下无限遐想。整体来看，这是一首借景抒情，寓言深沉的咏荷之作。