这首诗以"一亭五羊"为引子，描绘了时光流转中广州城的变迁，以及诗人自身经历的沧桑。"剩光宣朝士，重来醉倒"表达了对往昔官场生活的回顾和感慨。"城廓人民今古变，不变西山残照"暗示了历史的更迭与自然永恒的对比。诗人南湖小憩，瀛海壮游，年轻时还有潇湘垂钓的闲情逸致，但如今已过三十年，感叹岁月如梦，江山人事皆老。接下来，诗人心境转变，借司马文章和卧龙之志，表达出看透世事后的超脱，不再为琐事烦恼。自庐山赏月后，诗人洞悉人生真谛，面对世间沧桑，选择随缘而安。最后在江亭三叹中，诗人感慨人生的哀乐无常，流露出深沉的人生哲理。整首词语言凝练，情感丰富，展现了杨度作为清末近现代知识分子的思考与感悟。