这首词描绘了南京的壮丽地形和历史沉淀，以"龙蟠虎踞"形容其地理位置的险要。南朝往事如梦，只剩下鸟声在耳边回荡，诗人醉醒之间，感受到大江日夜奔流，象征着英雄辈出的历史变迁。词人倚剑长啸，感叹英雄已逝，历史的兴衰轮回仿佛眼前的道路，令人凭吊昔日的遗迹。词人感慨万千，神州的安定并非易得，多少人历经百战才得以奠定。然而，面对淮水，他的愁绪难以言表，对历史兴亡的讨论犹如一场热闹的市井喧嚣。他厌倦于书卷，梦想飞翔千里，但个人的感慨与国家兴衰无关。最后，词人借酒浇愁，面对着鬓发斑白和青山依旧，不禁与词人柳永（兰成）一样，感到萧瑟凄凉，身处江关之地，心境苍茫。整体上，这首词表达了对历史沧桑和英雄逝去的深沉感慨。