这首诗描绘了一幅荒凉而感伤的画面。"废苑苍苔里"，诗人站在废弃的园林中，满目皆是青苔覆盖的遗迹，显得荒凉冷落。"残山白骨边"则暗示了历史的沧桑和曾经繁华的过往，如今只剩下残破的山峦和零落的白骨，让人触景生情，倍感凄凉。"旧游如梦总凄然"，诗人回忆起往昔在此地的游历，那些欢乐的时光如今都如同梦境般遥远而令人心碎。"况是晚秋天"，季节的转换更增添了诗人内心的孤寂与哀愁，晚秋的萧瑟景象更显凄凉。接下来的诗句转向了具体的场景："墟散红腰女，空携买酒钱"。昔日繁华的市集已烟消云散，那些曾经身着艳丽的女子也消失不见，只剩她们曾用来买酒的钱，如今空空如也，徒增伤感。"葑湾细火自年年"，描绘的是渔家小火在葑湾夜色中静静燃烧，年复一年，象征着生活的延续，但又与世事变迁形成鲜明对比。最后，"只有捕鱼船"以孤独的捕鱼船收束全诗，画面寂寥，表达了诗人对过去美好时光的怀念以及对眼前现实的无奈感叹。整体而言，这是一首借西湖旧景抒发怀旧之情，寓含人生无常之感慨的佳作。